弘业原油市场早评20220107-地缘政治风险溢价显著增加,基准油月差走势分化

2022-01-07 09:14:30 admin 5
隔夜市场消息

东区市场:
1、沙特2月OSP公布,沙轻osp方面,亚洲、亚洲下跌,美国维持不变。总体降幅低于贸易商预期。

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2、美国国务院发言人:如果美国不能就核不扩散问题与伊朗达成协议,美国将不得不考虑另一条出路。

3、伊朗外交部长:我们相信与包括沙特阿拉伯、埃及和土耳其在内的广泛地区对话有助于解决该地区问题。与沙特的对话是积极和建设性的,我们准备好了恢复关系。

4、伊朗首席核谈判代表就冻结资金问题会见了韩国官员。

西区市场:
1、哈萨克斯坦产量最高的油田Tengiz的运营商1月6日说,由于物流问题,该公司调整了产量水平,因为现场政治抗议活动仍在继续。Tengiz是CPC油种最大的出口来源。
2、摩根士丹利:预计欧佩克+石油产量在今年上半年增长约25万桶/日,之后假设产量在下半年持平,除了伊朗增产50万桶/日。油市供需平衡在今年上半年看起来比较疲软,但下半年可能出现3倍的(供应)缺口。我们的预测存在风险,但鉴于这一前景,我们重申对第三季度布伦特原油90美元/桶的预测。
天然气市场动态

1、周四(1月6日),ICE英国天然气期货收涨约5.26%,报235.20便士/千卡。TTF基准荷兰天然气期货欧市尾盘涨2.08%,报98.00欧元/兆瓦时。ICE欧盟碳排放交易许可(期货价格)欧市尾盘跌0.76%,报86.58欧元/吨。ICE汽油期货收报712.50美元/吨。德国未来一个月电价欧市尾盘涨1.73%,报265.00欧元。德国未来一年电价跌2.55%,报134.00欧元。

2、EIA天然气报告:截至12月31日当周,美国天然气库存总量为31950亿立方英尺,较此前一周减少310亿立方英尺,较去年同期减少1540亿立方英尺,同时较5年均值高960亿立方英尺。

燃料油(FU LU)盘中内外价差:

隔夜收盘,FU05合约与新加坡4月纸货、5月纸货价差分别为5.9美元/吨,6.4美元/吨。LU03合约与新加坡2月纸货、3月纸货价差分别为-0.2美元/吨,11.6美元/吨。

燃料油(FU LU注册仓单:

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燃料油现货、掉期价格走势

图:新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap差价及贴水走势:

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图:新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势

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数据来源:Wind FIS

疫情趋势
图:海外新增确诊病趋势

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数据来源:华尔街见闻网站 国家卫健委 wind

行情综述

隔夜,原油价格延续涨势,西区市场基准油月差跟随显著反弹,WTI、Brent首行和近3月合约差价分别来到1.23美元、1.38美元的近期高位,但Oman近端月差昨日再度走弱。全球地缘政治溢价风险近期显著增加,继比利亚供应中断后,哈萨克斯坦国内也发生抗议活动,其产量最高的油田Tengiz的运营商称由于物流问题,调整了产量水平,Tengiz是CPC 混合油最大的出口来源,此外近期胡塞武装在红海地区劫持阿联酋油轮也为市场带来不稳定因素。短期供应端风险因素较高,中期来看,市场较为担忧OPEC闲置产能不足的问题。

月差及单边价格

图:Brent、WTI、Oman M1/M3、M1/M6月差及单边价格走势对比(Oman原油为前一日新加坡下午4:30的收市价格)

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数据来源:wind DME NYMEX ICE
VLCC运费

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI):   

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图:进口油轮运价ws点数(中东和西非航线):

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图:进口油轮运价详情(中东和西非航线):

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    数据来源:Wind 上海航交所

主要地区成品油裂解价差

图:新加坡Singapore

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图:西北欧NWE

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图:美国海湾USGC(跟随EIA数据周度更新)

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数据来源:Wind EIA

技术图形走势

图:WTI 1小时

小时图上看,油价暂维持多头局面,不宜随意开空仓,但1月以来的横盘震荡时间较短,持续上行的动力存疑

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图:能化净值

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