弘业原油市场早评20210719-OPEC+周末就减产方案达成协议

2021-07-19 08:11:42 admin 6

隔夜市场消息



东区市场:

1、市场消息:欧佩克+已经就原油生产问题达成协议,下一次欧佩克+会议将在9月21日举行。欧佩克+同意阿联酋的原油减产新基线为350万桶/日,伊拉克和科威特的原油减产基线将分别增加约15万万桶/日。原油减产的新基准将在协议到期(2022年4月)后生效。

1.1 沙特能源部长:希望到2022年9月能取消所有减产。现在设定了一个程序,任何对石油生产满基线感到不满的国家都可以走这个程序。

2、伊朗计划下周从阿曼湾的一个港口运出一批石油,这是伊朗首次从波斯湾和霍尔木兹海峡以外出口原油。贾斯克油港负责人VahidMaleki称,第一艘船已经抵达贾斯克地区,预计将于周一中午开始装载重质原油。他没有详细说明原油的装载量和前往的目的地。戈勒-贾斯克输油管道让伊朗可以绕过霍尔木兹海峡出口原油,该港口通过这条横跨波斯湾海岸的1000公里长的管道接收石油,预计第一阶段出口石油35万桶/日。

3、费氏全球能源咨询公司(FGE):由于印度和日本的石油需求改善,以及石脑油和裂解汽油带来的利润率提高,亚洲炼油厂的开工率正在显著增加。7月份,亚洲炼油厂的产量维持在2930万桶/日左右。

4、伊朗副外长:英国和美国需要停止将释放囚犯和伊核协议联系起来。如果美国和英国履行它们在伊核协议中的职责,双方的十名囚犯可能于明天获释。目前伊朗正处于过渡时期,必须等待我们的新政府上台后再进行伊核谈判。

5、美国国务院:美国坚定致力于寻求与伊朗双方共同重返《联合全面行动计划》(JCPOA)。

6、国家能源局表示,“十四五”能源规划、碳达峰实施方案已形成送审稿。

7、印度新任石油部长HardeepSinghPuri:决心与沙特和阿联酋合作,减少石油市场的波动,使原油价格重返可承受的水平。

西区市场:

1、高盛:由于德尔塔病毒的风险,油价可能在短期内波动。欧佩克+减产协议支持“建设性”的油价观。

2、美国商品期货交易委员会(CFTC):截至7月13日当周,WTI原油期货投机性净多头头寸增加10661手至394574手。洲际交易所(ICE):7月13日当周,投机者所持布伦特原油净多头头寸减少4072手合约,至415410手合约。

3、贝克休斯油服:美国钻井公司连续第三周增加石油和天然气钻井平台。

摩根大通:预计8月全球原油需求将接近恢复至疫情前水平摩根大通分析师NatashaKaneva表示,下个月,全球石油需求将恢复至2019年水平的98.3%,但全面恢复仍“需要一些时间”。到2022年,全球平均原油需求将达到1.004亿桶/日,而非欧佩克产油国的原油供应将增加230万桶/日。如果要避免潜在的供应过剩出现,欧佩克+产油国需要在明年持续进行供应管理和遵守协议。

4、美国银行分析师FranciscoBlanch在全球能源周报中表示,WTI原油期限价差最近走强,表明俄克拉荷马州库欣中心的供应量未来几周可能会降至3000万桶以下,但到今年晚些时候,加拿大和美国产量预计会有增加,应会抑制供应缺口。经过第二季度的停产检修,加拿大产量将回升,到第四季度恢复超过40万桶/日。同期美国供应量将增加超过30万桶/日。由于利润率降低、炼油厂周转下降以及PADD2-4炼油产能关闭,美国炼油厂的平均开工率不太可能比当前水平高多少。

5、市场消息:安哥拉9月将出口33船原油,低于8月的37船。



疫 情 趋 势



图:海外总计、印度新增确诊病例数(当日早间为不完全统计数据,以前一日数据为准)

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数据来源:华尔街见闻网站 国家卫健委 wind



行 情 综 述




上周收盘,原油价格短暂跌破上周低位后暂未形成更大跌势,WTI首行合约收盘报71.45美元/桶,Brent来到73.30美元/桶,Oman原油周五亚市收盘报72.29美元/桶,主要基准油近月月差较上周收盘回落。今日早盘,WTI小幅高开后走弱。

消息方面,周末OPEC+就供应方案达成新协议,新的供应方案未改变此前已经达成的年内增产计划方案,同时也满足了主要产油国的诉求,保证了OPEC+的内部稳定性,整体利多近期原油市场。伊朗方面,核协议谈判可能延续至8月底进行,在OPEC+近期供应路线基本成为定量的情况下,市场可能对美国产量变化以及需求侧的变化更加敏感。


附图表1.1:考虑了新方案后的OPEC原油供需平衡表走势(假设100%的减产执行率,未考虑伊朗原油的回归)

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主要基准油月差及单边价格走势



图:Brent、WTI、Oman M1/M3、M1/M6月差及单边价格走势对比

(Oman原油前一日价格为新加坡下午4:30的收市价格)

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数据来源:wind DME




    INE仓单、合约差价    



INE仓单降至近期新低的1302.4万桶

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近期关注09-12正套入场机会

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全球主要原油期货及价格指数走势



图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI):

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图:图进口油轮运价ws点数(中东和西非航线):

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图:波罗的海干散货指数(BDI):

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数据来源:wind  ICE

图:主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡):

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图:主要产品1:1裂解价差趋势(西北欧)

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图:汽油、航煤、柴油1:1裂解价差趋势(美国海湾,数据周度更新):

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图:新加坡高硫380燃料油现货、m1、m2 swap及贴水走势:

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 图:新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:

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技术图形分析回顾与修正



上期早评回顾:

图:WTI首行4小时图

油价再度回落,存在跌破上周低点可能

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图:WTI首行1小时图

盘中存进一步回调风险;近期市场单边风险较大,建议对冲交易为主

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走势预期修正

图:WTI首行4小时图

日内存创新低后反弹的可能

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图:WTI首行1小时图

跌破前期反弹低点,暂处于弱势局面,存在进一步回落风险

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