弘业原油市场早评20210719-OPEC+周末就减产方案达成协议
隔夜市场消息
东区市场：
1、市场消息：欧佩克+已经就原油生产问题达成协议，下一次欧佩克+会议将在9月21日举行。欧佩克+同意阿联酋的原油减产新基线为350万桶/日，伊拉克和科威特的原油减产基线将分别增加约15万万桶/日。原油减产的新基准将在协议到期（2022年4月）后生效。
1.1 沙特能源部长：希望到2022年9月能取消所有减产。现在设定了一个程序，任何对石油生产满基线感到不满的国家都可以走这个程序。
2、伊朗计划下周从阿曼湾的一个港口运出一批石油，这是伊朗首次从波斯湾和霍尔木兹海峡以外出口原油。贾斯克油港负责人VahidMaleki称，第一艘船已经抵达贾斯克地区，预计将于周一中午开始装载重质原油。他没有详细说明原油的装载量和前往的目的地。戈勒-贾斯克输油管道让伊朗可以绕过霍尔木兹海峡出口原油，该港口通过这条横跨波斯湾海岸的1000公里长的管道接收石油，预计第一阶段出口石油35万桶/日。
3、费氏全球能源咨询公司（FGE）：由于印度和日本的石油需求改善，以及石脑油和裂解汽油带来的利润率提高，亚洲炼油厂的开工率正在显著增加。7月份，亚洲炼油厂的产量维持在2930万桶/日左右。
4、伊朗副外长：英国和美国需要停止将释放囚犯和伊核协议联系起来。如果美国和英国履行它们在伊核协议中的职责，双方的十名囚犯可能于明天获释。目前伊朗正处于过渡时期，必须等待我们的新政府上台后再进行伊核谈判。
5、美国国务院：美国坚定致力于寻求与伊朗双方共同重返《联合全面行动计划》（JCPOA）。
6、国家能源局表示，“十四五”能源规划、碳达峰实施方案已形成送审稿。
7、印度新任石油部长HardeepSinghPuri：决心与沙特和阿联酋合作，减少石油市场的波动，使原油价格重返可承受的水平。
西区市场：
1、高盛：由于德尔塔病毒的风险，油价可能在短期内波动。欧佩克+减产协议支持“建设性”的油价观。
2、美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至7月13日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸增加10661手至394574手。洲际交易所（ICE）：7月13日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸减少4072手合约，至415410手合约。
3、贝克休斯油服：美国钻井公司连续第三周增加石油和天然气钻井平台。
摩根大通：预计8月全球原油需求将接近恢复至疫情前水平摩根大通分析师NatashaKaneva表示，下个月，全球石油需求将恢复至2019年水平的98.3%，但全面恢复仍“需要一些时间”。到2022年，全球平均原油需求将达到1.004亿桶/日，而非欧佩克产油国的原油供应将增加230万桶/日。如果要避免潜在的供应过剩出现，欧佩克+产油国需要在明年持续进行供应管理和遵守协议。
4、美国银行分析师FranciscoBlanch在全球能源周报中表示，WTI原油期限价差最近走强，表明俄克拉荷马州库欣中心的供应量未来几周可能会降至3000万桶以下，但到今年晚些时候，加拿大和美国产量预计会有增加，应会抑制供应缺口。经过第二季度的停产检修，加拿大产量将回升，到第四季度恢复超过40万桶/日。同期美国供应量将增加超过30万桶/日。由于利润率降低、炼油厂周转下降以及PADD2-4炼油产能关闭，美国炼油厂的平均开工率不太可能比当前水平高多少。
5、市场消息：安哥拉9月将出口33船原油，低于8月的37船。
疫 情 趋 势
图：海外总计、印度新增确诊病例数（当日早间为不完全统计数据,以前一日数据为准）
数据来源：华尔街见闻网站 国家卫健委 wind
行 情 综 述
上周收盘，原油价格短暂跌破上周低位后暂未形成更大跌势，WTI首行合约收盘报71.45美元/桶，Brent来到73.30美元/桶，Oman原油周五亚市收盘报72.29美元/桶，主要基准油近月月差较上周收盘回落。今日早盘，WTI小幅高开后走弱。
消息方面，周末OPEC+就供应方案达成新协议，新的供应方案未改变此前已经达成的年内增产计划方案，同时也满足了主要产油国的诉求，保证了OPEC+的内部稳定性，整体利多近期原油市场。伊朗方面，核协议谈判可能延续至8月底进行，在OPEC+近期供应路线基本成为定量的情况下，市场可能对美国产量变化以及需求侧的变化更加敏感。
附图表1.1：考虑了新方案后的OPEC原油供需平衡表走势（假设100%的减产执行率，未考虑伊朗原油的回归）
主要基准油月差及单边价格走势
图：Brent、WTI、Oman M1/M3、M1/M6月差及单边价格走势对比
（Oman原油前一日价格为新加坡下午4:30的收市价格）
数据来源：wind DME
INE仓单、合约差价
INE仓单降至近期新低的1302.4万桶
近期关注09-12正套入场机会
全球主要原油期货及价格指数走势
图：原油、成品油运输指数（BDTI、BCTI）：
图：图进口油轮运价ws点数（中东和西非航线）：
图：波罗的海干散货指数（BDI）：
数据来源：wind ICE
图：主要产品1:1裂解价差趋势（新加坡）：
图：主要产品1:1裂解价差趋势（西北欧）
图：汽油、航煤、柴油1:1裂解价差趋势（美国海湾，数据周度更新）：
图：新加坡高硫380燃料油现货、m1、m2 swap及贴水走势：
图：新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势：
技术图形分析回顾与修正
上期早评回顾：
图：WTI首行4小时图
油价再度回落，存在跌破上周低点可能
图：WTI首行1小时图
盘中存进一步回调风险；近期市场单边风险较大，建议对冲交易为主
走势预期修正
图：WTI首行4小时图
日内存创新低后反弹的可能
图：WTI首行1小时图
跌破前期反弹低点，暂处于弱势局面，存在进一步回落风险
