弘业原油市场早评20210525-OPEC+ JTC会议推迟举行,美伊谈判仍存分歧

2021-05-25 08:09:52 admin 6

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、OPEC+据悉将联合技术委员会(JTC)从5月25日推迟至5月31日,OPEC+全体会议仍将在6月1日举行。(彭博)

2、伊朗外交部发言人哈提卜扎德在新闻发布会上表示,在重返《联合全面行动计划》(JCPOA)的维也纳会谈中,各方在何时恢复遵守协议以及伊朗方面核实美国解除制裁的能力等问题上仍存在分歧。

3、伊朗与国际原子能机构的监督协议将延长至6月24日。伊朗驻国际原子能机构(IAEA)特使表示,已经被告知伊朗决定将核设施临时监测协议延长一个月。联合国核监督机构负责人格罗西:根据与伊朗达成的监督协议,过去三个月收集的数据将在延期后才会进行移交。

西区市场方面:

1、高盛:预计欧佩克+将在2021年下半年停止增产两个月,以抵销伊朗产出的增加。年底前全球原油需求有望增长460万桶/日,多数增幅来自于未来三个月。估计布伦特原油价格在2021年第四季度仍将达到80美元/桶。市场目前或预计伊朗原油将在夏末回归,但市场低估了即将到来的需求反弹。我们现在看到了油价下一阶段上涨的清晰路径,抛售为油价回升至80美元/桶提供了仓位。

2、花旗:预计夏季石油需求强劲,市场足够紧张,能够保证油价在70美元/桶左右的水平。在极度悲观的情况下,预计伊朗石油产量在2021年6月将增加50万桶/日,在2021年第三季度再增加80万桶/日至320万桶/日的产量,然后在2021年第四季度达到最大产量,即370万桶/日。

3、尼日利亚上调6月部分原油官方售价,夸依博原油售价较即期布伦特贴水0.76美元,邦尼原油较即期布伦特原油贴水0.75美元。

4、墨西哥总统AMLO:墨西哥需要180万桶/日的石油(额外产能)来实现自给自足。

疫情趋势

图:海外总计、印度新增确诊病例数(当日早间为不完全统计数据,以前一日数据为准)

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数据来源:华尔街见闻网站 国家卫健委 wind

行情综述:

隔夜,原油价格延续前一日的涨势,布伦特原油首行合约收盘涨2.46%,WTI涨3.37%,美、布两油重新回到强势区间。

据彭博报道,原定于今日举行的OPEC+联合技术委员会会议将推迟至下周一举行,主因本周的第五轮伊朗核谈判。高盛昨日发布报告,预期欧佩克+将在2021年下半年停止增产两个月,以抵销伊朗产出的增加。目前市场多数机构预期,如果谈判进展顺利(6中旬大选前达成),伊朗最早将在7月开始快速提升供应水平,那么对平衡表的影响主要集中在三季度。从当前的平衡表来看,二季度全球对OPEC原油需求在2648万桶/日,三季度来到2870万桶/日,环比增222万桶/日,伊朗潜在供应增量在150万桶/日。我们认为下一阶段市场焦点将集中在OPEC+如何采取行动对应伊朗产量的回归。如果OPEC+继续控制产量,虽然供需缺口将大幅降低,但去库趋势尚未改变。

主要基准油远期曲线、月差及单边走势:

图:WTI、Brent、Oman M1/M3、M1/M6月差(结算价)及单边价格走势对比(活跃合约连续)

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DME Oman(5月19日):08合约价格来到65.93美元/桶(16:30 marker price)。月差相反弹,M1-M2来到+0.63美元/桶,M1-M3月差来到+1.11元/桶,M1-M6月差来到+2.32美元/桶。


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ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3):

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数据来源:wind DME

INE主要油种注册仓单情况:昨日INE仓单总量小幅回升至1660.1万桶

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全球主要原油期货及价格指数走势

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI):

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图:图进口油轮运价ws点数(中东和西非航线):

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图:波罗的海干散货指数(BDI):

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数据来源:wind  ICE

图:主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡):重质组分表现偏弱,柴油企稳

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图:主要产品1:1裂解价差趋势(西北欧)

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图:汽油、航煤、柴油1:1裂解价差趋势(美国海湾):

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图:新加坡高硫380燃料油现货、m1、m2 swap及贴水走势:

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 图:新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:

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技术图形分析回顾与修正图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据

1、上期早评回顾:

图:WTI首行4小时图

短期弱势局面暂未扭转,建议观望

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图:WTI首行1小时图

跌破均线前不宜做空,建议暂时观望

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2、走势预期修正

图:WTI首行4小时图

油价重回强势区间,但暂无合适入场机会,近期市场走势不确定较高,建议暂时观望。

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图:WTI首行1小时图

油价自上周五突破均线压力后维持强势,建议在跌破均线前维持低多思路,日内关注均线处可能的支撑,如果油价再度跌破均线支撑,短线多单离场。

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