弘业原油市场早评20210517-部分成油品进口环节消费税落地,原油价格险守均线支撑

2021-05-17 08:35:33 admin 6

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、市场消息:由于巴以冲突,向以色列运送原油的油轮要求从阿什克伦转移到海法港。

2、 由于有迹象显示旨在解除美国制裁的谈判取得进展,伊朗准备增加全球石油销售量。然而,即便协议达成,新增石油也只会逐步地流入市场。官员们表示,由国家控制的伊朗国家石油公司正在油田和客户关系层面做准备,一旦协议达成,便可增加出口量。按照最乐观的估计,伊朗的石油产量最快可在三个月内回到制裁前将近400万桶/天的水平,该国也可能利用早前存储的原油。但是还有许多障碍需要克服。任何的协议都必须完全解除美国对涉及伊朗实体所实施的贸易、航运和保险等一系列障碍。(彭博)

3、财政部、海关总署、税务总局明确对部分成品油征收进口环节消费税:

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西区市场方面:

1、美国商品期货交易委员会(CFTC):截至5月11日当周,投机者将WTI原油净多头持仓减少19321手至381947手。洲际交易所(ICE):投机者所持布伦特原油净多头头寸下降20737手合约至295833手合约。

2、贝克休斯油服:美国石油公司连续第三周增加石油和天然气钻井。其中石油钻井数从344台跃升至354台。

3、巴西国家石油公司:面临着来自伊朗的出口竞争,因为伊朗方面在第一季度降低了油价。

4、汽油价格跟踪机构GasBuddy:调查数据显示,仍有13450家美国加油站缺乏燃料供应(周五为16200家)。本周汽油需求的变动可能是由于本周早些时候出现的恐慌性抢购,预计此现象不会成为大趋势。

疫情趋势

图:海外总计、印度新增确诊病例数(当日早间为不完全统计数据,以前一日数据为准)

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数据来源:华尔街见闻网站 国家卫健委 wind

行情综述:

隔夜,中东局势紧张以及印度疫情缓慢下降支撑油价走强,布伦特原油收盘涨2.65%报68.83美元/桶,WTI原油涨2.7%报65.51美元/桶,主要基准油月差反弹。今日早盘,外盘原油小幅上涨。

在碳排放日益提上日程、国内成品油总体过剩的背景下,市场传言了几年的消费税征收终于落地。5月14日,财政部、海关总署、税务总局发布公告,自2021年6月12日起,对部分成品油视同石脑油或燃料油征收进口环节消费。公告主要涉及三类成品油,即业内常说的混合芳烃、轻循环油以及稀释沥青。从用途来看,混芳主要用于汽油调和。轻循主要用于柴油调和,主要用于大型机械、矿山、船柴等。而稀释沥青则用于进一步加工生产沥青和汽柴油等轻质油品。以轻循(LCO)+国内煤油调和柴油为例来测算,消费税的落地使得进口LCO成本增加1800元左右,调油的经济性完全关闭,后市进口量将逐步萎缩。消息公布后,国内汽柴油价格大幅上涨,不少炼厂、贸易商出现暂停报价惜售现象。

图:中国LCO进口水平

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图:税率

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需要注意的是,公告同时声明,企业购进并使用上述产品生产乙烯、芳烃类化工产品,适用早前公布的燃料油或石脑油现行消费税退(免)税政策,即化工企业将外购的含税石脑油、燃料油用于生产乙烯、芳烃类化工产品、且生产的乙烯、芳烃类化工产品产量占本企业用石脑油、燃料油生产全部产品总量的50%及以上的,可按实际耗用量计算退还所含已缴纳的消费税,因此,从实际使用数量上看,对化工路线为主的企业影响有限。

往后看,随着调和料进口的减少,原油需求或有所上升,汽柴油出口水平将有所降低,但此前一些以稀释沥青为名义进行报关的来自委内瑞拉、伊朗重质原油需求也有可能降低,相关影响还需继续观察。

相关文章:中国最快拟在上半年对LCO等原料征税

主要基准油远期曲线、月差及单边走势:

图:WTI、Brent、Oman M1/M3、M1/M6月差(结算价)及单边价格走势对比(活跃合约连续)

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DME Oman(5月14日):07合约价格来到65.39美元/桶(16:30 marker price)。月差相对稳定,M1-M2来到+0.40美元/桶,M1-M3月差来到+0.87元/桶,M1-M6月差来到+1.97美元/桶。


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ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3):

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数据来源:wind DME

INE主要油种注册仓单情况:昨日INE仓单总量来到近期新低的1632.6万桶

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全球主要原油期货及价格指数走势

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI):

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图:图进口油轮运价ws点数(中东和西非航线):

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图:波罗的海干散货指数(BDI):

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数据来源:wind  ICE

图:主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡):重质组分表现偏弱

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图:主要产品1:1裂解价差趋势(西北欧)

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图:汽油、航煤、柴油1:1裂解价差趋势(美国海湾):

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图:新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势:

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 图:新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:

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技术图形分析回顾与修正图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据

1、上期早评回顾:

图:WTI首行4小时图

维持不变,暂以低多思路对待,未入场投资者继续关注依托均线附近入场机会(红色)

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图:WTI首行1小时图

暂无明显方向指引,存冲高回落风险

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2、走势预期修正

图:WTI首行4小时图

油价险首均线(红),多单暂持

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图:WTI首行1小时图

关注均线支撑

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