弘业原油市场早评20210406-需求不确定性仍存,市场关注维也纳会议
隔夜市场消息
东区市场方面:
1、伊朗要求美国一次性解除所有制裁:伊朗外交部副部长阿拉格希4日说,在美国重返伊朗核问题全面协议的问题上,伊朗拒绝“分步走”方案,要求美国一次性解除对伊朗的所有制裁。阿拉格希接受媒体采访时说,定于6日在奥地利首都维也纳举行的伊核协议相关会议上,伊朗代表将不会与美国代表举行任何直接或间接会谈。
2、俄罗斯驻维也纳大使:“必要时”,俄罗斯将为伊朗和美国就《联合全面行动计划》(JCPOA)进行间接接触提供便利。
3、费氏全球能源咨询公司(FGE):随着美国对伊朗出口的态度相对温和,未来数月伊朗石油、凝析油和石油制品出口很可能轻松达到150-200万桶/日。
4、迪拜商品交易所推出7种中东原油与阿曼原油期货的双边交易平台。
5、伊朗副外长周六表示,周二各国在维也纳就重启核协议举行会谈时,伊朗不会与美国举行双方直接或间接的会谈。他表示,核协议的其余各方“应该以任何可能的方式说服美国”取消特朗普政府施加的所有制裁,然后伊朗才会撤销自己违反协议的行为。
西区市场方面:
1、高盛:预计今年夏季石油需求的反弹幅度将超过OPEC和IEA的预期,这将需要OPEC+把7-10月的产量上调200万桶/日。
2、美国3月非农就业人口增加91.6万,预期增加66万,前值增加37.9万;美国3月失业率6%,预期6%,前值6.2%。
疫情趋势
图:海外新增确诊病例数(早间为不完全统计数据)
数据来源:华尔街见闻网站 国家卫健委 wind
行情综述:
隔夜,外盘原油价格大幅回落,欧美尾盘小幅反弹使得当日跌幅略有收窄。境外新冠疫情的大幅反弹是近期油价维持弱势的主要因素。日内,市场聚焦维也纳会议,消息称本次会议美国和伊朗方面将进行间接对话,由于双方在解除制裁的步骤上仍存分歧,市场预期在本次会议上达成协议的概率较低,但可能会达成某种协议框架作为后市进一步会谈的铺垫,Kpler的船运数据显示伊朗原油及凝析油出口量自2020年三季度以来已经实现翻倍,一季度均值来到83万桶/日,大部分增量被中国买家吸收,在实际制裁解除前伊朗出口水平可能进一步上升,这将对市场造成额外压力。技术面来看,需要需要警惕C浪回调风险。
主要基准油远期曲线:
DME Oman(4月5日):06合约价格来到62.07美元/桶(16:30 marker price)。月差相对稳定,M1-M2来到+0.5美元/桶,M1-M3月差来到+1.01元/桶,M1-M6月差来到+2.12美元/桶。
ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3):
数据来源:wind DME
INE主要油种注册仓单情况:昨日INE仓单来到新低的1864.2万桶
全球主要原油期货及价格指数走势
图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI):指数上涨
图:图进口油轮运价ws点数(中东和西非航线):运费反弹
图:波罗的海干散货指数(BDI):
数据来源:wind ICE
图:主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡):汽油一枝独秀
图:主要产品1:1裂解价差趋势(西北欧):西北欧汽油裂解价差在跨大西洋套利的驱动下表现强势
图:汽油、航煤、柴油1:1裂解价差趋势(美国海湾):美湾炼厂逐步复产,裂解价差走弱(终端数据未更新)
图:新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势:
图:新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:
技术图形分析回顾与修正(图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据)
1、上期早评回顾:
图:brent首行4小时图
维持不变,上方可能存在阻力
图:Brent、WTI首行15分钟图
暂维持不变,多单短期暂持,逢高及时锁利。近期市场趋势性行情难寻,更多的是波段式的操作机会。因市场不确定性较高,建议短线操作为主。
2、走势预期修正
图:brent首行4小时图
油价阶段性下行风险仍存,较为不确定的是近期的b浪盘整是否已经结束,盘中拉升后可能带来短期做空机会,上方继续关注131期均线附近压力,目前的价位上多空均宜观望。
图:Brent、WTI首行15分钟图
短期走势来看,价格运行的结构也存在不确定性:目前是否已经完成B浪调整,直接进入与年内高位71.38美元对应的C浪回调(图2-黑色),还是仍处于B浪调整的子浪b中(图1-黄色)仍需观察。