弘业原油市场早评20210322-机构对夏季市场仍看好,但需警惕期权对冲带来的波动风险

2021-03-22 08:35:54 admin 0

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、沙特表示,沙特阿美石油公司在利雅得的炼油厂遭到无人机袭击,原油供应没有受到袭击影响。

2、由沙特领导的联军战机对也门首都萨那的胡塞叛军的军事基地发动了一系列空袭。居民和叛军控制的Al-Masirah电视台表示,这些战机击中了Alhafa和Alsianah军营以及萨那机场和城市郊区附近的目标。另一起袭击发生在港口省Hodiedah的Al-Salif地区。周五胡塞武装袭击了一家位于沙特首都的阿美炼油厂,沙特方面称袭击沙特阿美的导弹来自于伊朗。

3、沙特阿美石油公司向外界公布了该公司2020年度财务报表。财务报表显示,截至2020年12月31日,沙特阿美石油公司扣除税收和天课后的净利润为1830亿沙特里亚尔(约合488亿美元),而2019年该公司全年总利润为3300亿沙特里亚尔,2020年度净利润同比下跌近45%。沙特阿美公司在财务报表中表示,2020年度净利润较上年下降的原因是原油价格下跌和销量下降及炼油和化工业务的利润率下降。

西区市场方面:

1、美国商品期货交易委员会(CFTC):截至3月16日当周,WTI原油期货投机性净多头头寸增加3232手至41107手。

洲际交易所(ICE):3月16日当周,投机者所持布伦特原油净多头头寸减少5,756手合约,至334,403手合约,创最近八周新低。

2、贝克休斯活跃钻井数增加4台至318台。

3、市场消息:预计尼日利亚QUAIBOE原油5月份产量将达18.4万桶/日,低于4月份装载计划的19万桶/日。尼日利亚BONGA原油5月份装载计划为12.3万桶/日,高于4月份装载计划的9.5万桶/日。

4、高盛:预计布伦特原油油价将从3月份的65美元/桶升至今年夏天的80美元/桶。预计欧佩克+原油产量至8月将增加280万桶;自2月以来,石油市场仍有250万桶/日的巨大缺口。近期的抛售是油价大幅反弹中的短暂回调和买入机会。近期油价的波动被期权所放大,近期疫苗接种比例较高地区的需求指标也让我们放心。

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行情综述:

隔夜,外盘原油自低位反弹,布伦特原油收盘涨2.66%报64.36美元/桶。近期因新冠疫情反弹以及阿斯利康疫苗安全性问题使得市场对需求恢复担忧增加,但世卫组织的声明称疫苗的益处大于风险仍推荐接种,全球疫苗接种的进程暂未受到明显阻碍。从上周IEA和高盛等机构公布的最新报告来看,对即将到来的夏季需求仍偏乐观,但高盛同时警告油价下跌可能引发的负gamma效应,即由于投行在60、65、70、75整数关口出售了大量看跌期权,作为风险对冲手段,银行不得不在市场下跌的时候,进一步抛售期货,但同时这种抛售会进一步压低期货价格,并将更多期权带入行权区域,投行又将被迫卖出更多的期货合约,成为一个恶性循环。

东区市场方面,DME阿曼05早盘约62.72美元/桶,人民币汇率徘徊于6.51附近,中东-宁波VLCC运费约为0.72美元/桶,对应sc07理论仓单成本约431.2元/桶。

主要基准油远期曲线:

DME Oman(3月19日):05合约价格来到62.45美元/桶(16:30 marker price)。月差回落,M1-M2来到+0.45美元/桶,M1-M3月差来到+0.89元/桶,M1-M6月差来到+2.10美元/桶。

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