弘业原油市场早评20210120-IEA月报下调需求预期,但全年仍处于去库状态

2021-01-20 08:27:45 admin 1

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、市场消息:韩国讨论伊朗大使馆银行账户的问题。

2、伊朗外交部:伊朗将特朗普、美国国务卿蓬佩奥、美国财长努钦以及几名前美国官员加入制裁名单。

3、据叙利亚国家电视台:霍姆斯市的爆炸事件是因为油轮装载原油时发生火灾,爆炸未造成人员伤亡。

4、欧佩克秘书长巴尔金都:欧佩克同意国际能源署(IEA)对石油峰值的预测。

5、阿联酋能源部长:在阿联酋建设石油产能与保持欧佩克+成员国身份之间没有矛盾。长期来看,石油需求可能会升至超1亿桶/日。中国和印度的石油需求非常高。石油市场将在2021年开始复苏。

6、国家统计局:中国1-12月份原油加工量67441万吨,同比增长3%。中国1-12月份原油产量19492万吨,同比增长1.6%。2月份,规模以上工业原煤、天然气、电力生产加快,原油生产略有放缓。2020年,规模以上工业原煤产量略有增加,原油生产增速加快,天然气保持快速增长,电力生产稳定增长。

西区市场方面:

1、IEA月报摘要:

2021年全球原油需求将增长550万桶/日至9660万桶/日,因新冠疫情反弹,需求恢复速度放缓,将2021年一季度全球石油需求预测下调60万桶/日,并将2021年全年石油需求预测下调30万桶/日。随着疫苗逐步普及,下半年需求有望出现更强增长水平。

2021年供应将增长约100万桶/日,OPEC+主导供应增长,随着需求的进一步复苏,供应可能进一步增加。

全球炼厂原油需求将增加450万桶/日,2020年出现720万桶/日的降幅。欧洲以及亚洲的冷冬刺激了柴油和煤油组分的需求,但原油价格的抬升使得产品裂解价差走弱,原油的走强使得炼厂综合利润降低。

2020年四季度全球石油库存约以258万桶/日的速度降低,11月OECD商业石油库存录得连续第四个月的下降,其中OECD原油库存减少2360万桶,至31.08亿桶,比5年平均水平高1.67亿桶。石油产品库存降幅超过原油降幅。

2、美国能源信息署(EIA):预计2月美国页岩地区总石油产量下降约9万桶/日至752.2万桶/日。

3、俄罗斯石油运输公司:俄罗斯新罗西斯克原油装载恢复,按计划进行。

4、市场消息:安哥拉将于3月出口36批原油。初步计划显示:安哥拉3月份原油出货量为110万桶/日。

5、加拿大阿尔伯塔省省长Kenney:阿尔伯塔省无意控股/持有石油输送管道项目Keystone XL。如果拜登不批准项目Keystone XL,我们希望可以将该项目出售,以便回笼部分资金(纳税人已经为此投资11亿美元)。

新冠疫情:    

美国新冠死亡超40万;不过各地新冠病例有下降态势。德国总理默克尔寻求延长封锁措施至2月15日。

辉瑞推迟向意大利供应新冠疫苗。

数据来源:华尔街见闻网站 国家卫健委

行情综述:

隔夜,原油价格震荡上扬,布油收盘来到55.9美元附近。IEA1月月报昨日公布,需求方面IEA分别将今年一季度和二季度需求下调60万桶/日、30万桶/日,但因OPEC+减产,平衡表上看一季度仍处于去库去状态,二季度因供应上升,去库速度放缓;下半年随着疫苗广泛普及,需求将加速回升,去库速度再度加快,全年整体处于去库状态。供应方面,OPEC+在今年或主导供应增量,美国产量可能仍将维持相对低位,OPEC+市场份额或再度回升。炼油利润方面,11月成品油去库速度开始超过原油去库速度,炼油利润出现回升,但近期原油价格的抬升再度挤压炼厂利润水平,2021年LPG/乙烷等轻烃组分需求增长或占据主要部分,成品油需求恢复结构性矛盾或导致2021年炼油利润仍处于弱势区间。

远期曲线结构:     

DME Oman(1月15日):首行03合约价格来到55.06美元/桶(16:30 marker price)。月差反弹,M1-M2来到+0.15美元/桶,M1-M3月差来到+0.28美元/桶,M1-M6月差来到+1美元/桶。

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DME活跃合约月差走势(连续):

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ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3):

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数据来源:wind DME

INE主要油种注册仓单情况:昨日INE仓单维持新低的2558.4万桶/日

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全球主要原油期货及价格指数走势

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI):

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图:图进口油轮运价ws点数(中东和西非航线):

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 图:波罗的海干散货指数(BDI):

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数据来源:wind  ICE

 图:主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡):因原油走弱,主要产品反弹

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 图:主要产品1:1裂解价差趋势(西北欧):

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 图:汽油、航煤、柴油1:1裂解价差趋势(美国海湾):

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图:新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势:

新加坡高硫380现货贴水维持相对弱势,贴水反弹反弹至1.19美元

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 图:新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:Lu-fu价差近期快速反弹,中期随着柴油基本面转好,看多lu-fu差价;建议做多lu-sc差价、lu-fu差价,空fu-sc差价

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技术图形分析回顾与修正图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据

1、上期早评回顾:

图:brent首行4小时图

下方继续关注均线支撑

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图:WTI首行4小时图

周内存在进一步回调风险,下方继续关注均线支撑

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2、走势预期修正

图:brent首行4小时图

维持不变

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图:WTI首行4小时图

维持不变

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