弘业原油市场早评20201216-IEA月报下调需求预期,INE仓单数量再度下降

2020-12-16 08:17:06 admin 9

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、OPEC轮值主席、阿尔及利亚能源部长Attar:虽然各方本月早些时候已达成共识要逐步使原油日产量增加200万桶,但到明年4月,日产量增幅未必真能达到这一水平。

2、上海国际能源交易中心公告,自12月22日(周二)起, 原油SC2101合约的涨跌停板幅度由8%调整为10%。

西区市场方面:

1、IEA月报摘要:

需求:下调2021年需求预期17万桶/日,主因航煤需求预期再度下调。预计2021年,柴油和汽油需求将恢复至2019年97%-99%的水平。

供应:11月全球广义石油供应增150万桶/日,12月OPEC产量可能在一月正式增产前就开始提升,近期全球增量主要来自于OPEC+。预计2021年全年,非OPEC+产量将增加40万桶/日。OPEC11月减产执行率为105%,非OPEC成员国为95%,俄罗斯为96%。

炼油:全球炼油活动10月份下降100万桶/日,主要因为季节性维修以及美国飓风影响。冬季成品油需求的降低以及原油价格的上升或导致炼厂利润短期承压。

库存:10月OECD石油库存将5530万桶,预计在2021年初全球原油库存较2019年末高625万桶,到2020年七月库存将低于2019年末时水平。10月份后成品油去库速度放缓,预计到20201年二季度将开始再度加速。

平衡表:

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2、美国12月11日当周API原油库存 +197万桶,前值 +114万桶。库欣地区原油库存 -16.5万桶,前值 -185万桶。汽油库存 +82.8万桶,前值 +644万桶。馏分油库存 +476万桶,前值 +232万桶。美国上周原油进口减少6.8万桶/日。

3、俄罗斯将从2021年1月份下调石油出口关税至38.7美元/吨。

新冠疫情:    

阿曼:批准(紧急使用)辉瑞/BioNTech的新冠肺炎疫苗。

美国FDA称,Moderna新冠疫苗安全有效,有效率94.1%。

数据来源:华尔街见闻网站 国家卫健委

行情综述:

隔夜外盘原油震荡上扬,布伦特原油价格收盘来到50.75美元/桶附近。昨日IEA月报中下调2021年需求预期17万桶/日,主要因为航煤需求预期有所下修,IEA预计2021年-2019年各类成品油需求下降310万桶/日,其中80%的降幅来自于航煤需求降幅。据我们了解,11月下旬以来,亚洲印度等地柴油组分需求有所好转,包括中国在内的东北亚炼厂航煤收率已尽可能降低,相应增产的柴油组分被用于出口。

供应方面,IEA预计12月OPEC产量将继续增加,但对非OPEC+产量增幅的预期较为保守。库存及平衡表方面,IEA预计明年上半年去库趋势放缓,二季度后去库速度将加快,至2021年底原油库存或低于2019年同期水平。

凌晨公布的API报告显示,全美库存再度增加增近200万桶,汽油和中间馏分油也录得增幅,晚间关注EIA数据指引。

远期曲线结构:     

DME Oman(12月15日):首行02合约价格来到50.30美元/桶(16:30 marker price)。月差方面,M1-M2来到+0.31美元/桶,M1-M3月差来到+0.61美元/桶,小幅回落。

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DME活跃合约月差走势(连续):

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ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3):brent上周起转为近月升水结构,SC、WTI仍为近月贴水

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数据来源:wind DME

INE主要油种注册仓单情况:昨日再有仓单注销,总量来到近期新低3130.7万桶

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全球主要原油期货及价格指数走势

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI):成品油运输指数相对偏强,原油小幅回落

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图:图进口油轮运价ws点数(中东和西非航线):中东-宁波航线、西非航线VLCC运费小幅回落

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 图:波罗的海干散货指数(BDI):指数小幅反弹

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数据来源:wind  ICE

 图:主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡-迪拜原油):航煤、柴油小幅走弱,汽油、石脑油反弹,高硫渣油回落,低硫渣油维持稳定

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 图:新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势:新加坡库存本周回落,现货贴水反弹至0.84美元,受原油走强影响,单边价格可能上涨,但差价结构及贴水可能继续维持偏弱局面    

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 图:新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:昨日LU-FU差价走强,中期随着柴油基本面转好,看多lu-fu差价;建议做多lu-sc差价、lu-fu差价,空fu-sc差价

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技术图形分析回顾与修正图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据

1、上期早评回顾:

图:brent首行4小时图

维持不变,继续关注均线支撑

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2、走势预期修正

图:brent首行4小时图

维持不变,继续关注均线支撑

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