弘业原油市场早评20201117-OPEC+ 技术委员会建议将增产时间延迟3-6个月

2020-11-17 08:33:16 admin 1

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、欧佩克+为部长级官员提供建议的联合技术委员会表示,该石油联盟应考虑将其增产计划推迟3到6个月。以沙特和俄罗斯为首的该联盟计划在1月份将原油产量增加近200万桶/日,因该联盟最初预计全球经济复苏将重振燃油需求。联合技术委员会周一召开了网上会议,认为由于新冠疫情复燃引发新一轮的封锁,石油市场的风险偏向下行。

2、国家统计局:原油进口增速由正转负,国际原油价格震荡下跌。10月份,进口原油4256万吨,环比减少592万吨,同比下降6.5%,上月为增长17.6%;1-10月份,进口原油4.6亿吨,同比增长10.6%。原油生产增速略有放缓,加工有所加快。10月份,生产原油1641万吨,同比增长1.4%,增速比上月回落1.0个百分点;加工原油5982万吨,增长2.6%,比上月加快1.3个百分点。1-10月份,生产原油1.6亿吨,同比增长1.7%;加工原油5.6亿吨,增长2.9%。

西区市场方面:

1、美国能源信息署(EIA):预计美国页岩地区12月石油总产量下降约13.9万桶/日,至751.3万桶/日。(11月为下降12.5万桶/日)

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2、俄罗斯将从12月1日起下调原油出口关税至42美元/吨。(上月为42.2美元/吨)

3、洲际交易所(ICE):至11月10日当周,投机者所持布伦特原油净多头头寸增加35,565手合约,至129,960手合约。投机者转而持有布伦特汽油净多头头寸27,435手合约,之前一周持有净空头1,674手合约。

新冠疫情:

Moderna称三期试验新冠疫苗有效性为94.5%;美国单日新增新冠确诊病例超13万。

11月16日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例15例,均为境外输入病例(四川6例,上海4例,广东3例,天津1例,山东1例);无新增死亡病例;无新增疑似病例。

数据来源:华尔街见闻网站 国家卫健委

行情综述:

隔夜,原油价格大幅反弹,基本收复前两个交易日跌幅。昨日,OPEC+ JMMC召开会议,总体来看会议没有太多超预期的部分,技术委员会认为石油市场风险偏下行,建议将增产时间推迟3-6个月执行,减产规模维持不变,从影响上看,OPEC+推迟减产将有助于继续收紧东区市场供应,中质-重质含硫原油及相关重质组分的产品裂解价差有望维持相对强势。过去一周,INE前端月差逐步收敛,但仍处于contango结构,受仓单压力影响,INE相较DME阿曼原油的月差结构仍然偏弱,后市需继续关注仓单消化情况。

策略:内盘中期多LU-FU、LU-SC、FU-SC;外盘中期:多gasoil-brent差价。

远期曲线结构: 

DME Oman(11月16日):首行01合约价格来到43.49美元/桶(16:30 marker price)。月差方面,M1-M2来到+0.14美元/桶,M1-M3月差来到+0.26美元/桶,来到四季度新高。

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DME活跃合约月差走势(连续):

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ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3)

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数据来源:wind DME

全球主要原油期货及价格指数走势

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI):指数延续反弹态势

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图:图进口油轮运价ws点数(中东和西非航线):维持相对稳定

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 图:波罗的海干散货指数(BDI):综合指数回落

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数据来源:wind  ICE

主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡-迪拜原油):主要产品走弱,渣油维持相对稳定

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新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势:高硫贴水上升幅度放缓

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新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:中期随着柴油基本面转好,看多lu-fu差价

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技术图形分析回顾与修正图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据

1、上期早评回顾:

图:brent首行4小时图

结构暂维持不变,日内关注41.5美元附近支撑,后市低多为主。短期需关注OPEC+ JMMC会议带来的潜在风险。

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2、走势预期修正

图:brent首行4小时图

整体结构暂维持不变,日内关注41.6-41.8美元附近支撑,后市以回调做多为主。

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