弘业原油市场早评20201113-IEA月报下调需求预期,EIA原油库存意外增加

2020-11-13 09:04:54 admin 1

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、市场消息:伊朗将12月销往亚洲的伊朗轻质原油价格设定为较阿曼迪拜均价贴水0.45美元/桶,较上月下调10美分。

2、上海国际能源交易中心张宏民:推动上市原油期权、原油ETF。

西区市场方面:

1、EIA周报摘要:(全美原油库存意外增加,此前API原油录得降低)

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2、IEA月报摘要:

供应:全球广义石油供应10月份环比增20万桶,OPEC+执行率为103%,11月全球供应或继续上升100万桶/日。

需求:因疫情卷土重来,2020Q3-2021Q1需求分别下调40、120、70万桶/日,疫苗在明年很长一段时间内都不太可能显著提高需求。

炼油:10月份整体炼油利润上升,但汽油利润下滑。全球永久关闭的(含计划内)炼厂炼能达到170万桶/日,但炼能依然处于严重过剩格局。

库存:9月OECD商业石化总库存降低1970万桶,较五年均值高2.225亿桶;其中原油库存仅较五月的高点下降了5100万桶。10月份全球原油浮仓数量下降1780万桶。

新冠疫情:

美疫情持续上升,芝加哥发布居家令,福奇称疫苗有望结束疫情,瑞典住院病例增速创欧洲之最。

11月12日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例8例,均为境外输入病例(上海3例,内蒙古1例,河南1例,四川1例,陕西1例,甘肃1例);无新增死亡病例;无新增疑似病例。

数据来源:华尔街见闻网站 国家卫健委

行情综述:

隔夜,原油价格欧在美尾盘震荡下跌,布油01合约收盘来到43.3美元附近,今日早盘外盘原油延续跌势。凌晨公布的EIA周报显示,全美原油库存意外增加427万桶,结构上看,炼厂减产是主要因素,成品油方面,主要成品油需求环比增加叠加供应降低库存均录得下降,其中馏分油库存已经接近年初的低位,中西部馏分油库存来到2019年11月以来的最低水平。在美国馏分油维持强势的背景下,跨大西洋贸易套利将缓解欧洲柴油库存压力。当前欧美疫情仍不容乐观,昨日芝加哥发布居家令,需要警惕的是在疫苗大规模使用前,如果美国也采取全国范围内的封锁措施,将显著恶化当前的供需平衡表。

策略:内盘中期多LU-FU、LU-SC、FU-SC;外盘中期:多gasoil-brent差价。

远期曲线结构: 

DME Oman(11月12日):首行01合约价格来到44.28美元/桶(16:30 marker price)。月差方面,M1-M2来到+0.08美元/桶,M1-M3月差来到+0.10美元/桶,继续走强。

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DME活跃合约月差走势(连续):

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ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3)

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数据来源:wind DME

全球主要原油期货及价格指数走势

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI):指数存企稳迹象

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图:图进口油轮运价ws点数(中东和西非航线):指数存企稳迹象

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 图:波罗的海干散货指数(BDI):综合指数回落

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数据来源:wind  ICE

主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡-迪拜原油):石脑油大幅走弱,高硫季节性高位小幅回落,柴油震荡走强

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新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势:高硫贴水继续走强

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新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:中期随着柴油基本面转好,看多lu-fu差价

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技术图形分析回顾与修正图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据

1、上期早评回顾:

图:brent首行4小时图

暂无明显方向指引,本周的快速反弹形成收敛楔形,盘中勿急于做多,下方存在继续回落至42美元关口附近可能

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2、走势预期修正

图:brent首行4小时图

结构暂维持不变,后期需继续关注疫情的影响,潜在的风险是美国也采取全国范围内的封锁措施

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