弘业原油市场早评20201021-API原油库存增加馏分油延续去库趋势

2020-10-21 08:27:46 admin 2

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、市场消息:12月太平洋(ESPO)管道混合原油对迪拜的现货溢价升至3个月高位至1.55-1.65美元/桶。

2、俄罗斯能源部长诺瓦克:现在讨论12月以后的欧佩克+协议还为时尚早。需要观察未来一个月市场如何发展。

3、两名消息人士表示,如果全球市场因需求疲软和新冠肺炎病例激增而恶化,俄罗斯可能支持在2020年之后维持全球石油减产规模不变,而届时减产幅度本应在有所放松。一名政府消息人士称,俄罗斯目前不会透露其是否支持维持当前的减产计划,以防止市场过度反应。该消息人士补充称:“对2021年需求增长前景的预测相当令人失望,看起来我们将不得不继续减产。”

4、伊拉克油长贾巴尔:伊拉克库尔德地区的石油供应减少。明年第二季度前油市将会更加平衡。伊拉克原油产量目标仍为700万桶/日。预计在5到6年内达到700万桶。预计油市的需求增长将在2023年恢复“正常”模式。

西区市场方面:

1、API周报:美国至10月16日当周API原油库存+58.4万桶,预期-24万桶,前值-542.1万桶;汽油库存-162.2万桶,预期-176.7万桶,前值-151.3万桶;精炼油库存-598.3万桶,预期-160万桶,前值-393万桶;库欣原油库存+117.4万桶,前值+219.9万桶。

2、利比亚阿拉伯海湾石油公司(AGOCO)的原油产量为19万桶/日至20万桶/日。

新冠疫情:

美印单日新增新冠确诊超5万,巴西、法国、英国均超2万;美FDA前局长警告再过一周,美病例将激增;Moderna CEO称公司疫苗最快12月获紧急使用授权。


10月20日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例11例,均为境外输入病例(广东3例,四川3例,上海2例,河南2例,福建1例);无新增死亡病例;无新增疑似病例。

行情综述:

隔夜,原油价格延续高位窄幅震荡格局,布油早盘来到43.31美元/桶附近,石油市场消息清淡,API周报显示过去一周美原油小幅增加58万桶,汽油库存降162.2万桶,馏分油库存延续此前的去库趋势,另一方面,因欧洲道路交通柴油使用比例偏高叠加疫情反弹,加剧了当地的柴油弱势局面,在此背景下,跨大西洋的欧洲至美国的柴油组分的套利窗口有可能开启。国内市场方面,昨日阿曼12合约价格来到42美元附近,早盘约42.52美元/桶附近,对应SC2102合约理论仓单成本在310.0元/桶附近。

策略:内盘中期多LU-FU、LU-SC、FU-SC;短期:多BU-SC;外盘中期:多gasoil-brent差价。

远期曲线结构: 

DME Oman(10月20日):首行12合约价格来到42.00美元/桶(16:30 marker price)。月差方面,M1-M2来到-0.19美元/桶,M1-M3月差来到-0.42美元/桶。

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ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3)

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数据来源:wind

全球主要原油期货及价格指数走势

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI)

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图:图进口油轮运价指数(中东和西非航线)

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 图:波罗的海干散货指数(BDI):综合指数回落

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中东-中国航线情况(10月20日):

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数据来源:wind 航交所  ICE

主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡-迪拜原油):轻质组分回落,渣油偏强

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新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势

新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:LU现货维持稳健,但由于柴油组分维持相对弱势,拖累LU整体表现。FU因阶段性供应收紧表现坚挺,但中期来看LU-FU仍存走阔空间

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技术图形分析回顾与修正图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据

1、上期早评回顾:

图:brent首行4小时图

暂维持不变,调整阶段走势多数较为复杂,建议观望为主

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2、走势预期修正

图:brent首行4小时图

暂维持不变,调整阶段走势多数较为复杂,暂无明显方向指引,建议观望为主

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