弘业原油市场早评20201020-OPEC+会议未透露明年执行方案,着力严格执行减产

2020-10-20 08:16:07 admin 4

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、俄罗斯能源部长Novak:我们同意继续全面实施石油减产协议。OPEC+联合减产监督委员会(JMMC)提及全球原油库存将继续下降。当JMMC在11月份开会时,将为12月份OPEC+部长级会议筹备分析资料。在新冠病毒的影响下,我们看到了很多市场不确定性。由于第二波新冠肺炎疫情影响,复苏已经放缓。我同意沙特方面的看法,即目前情况仍然脆弱。俄罗斯准备改进欧佩克+的形式。存在一些积极因素,如疫苗获得批准。

2、沙特能源大臣出席OPEC+联合减产监督委员会(JMMC)会议并表示:能源市场存在不确定性。OPEC+可以对产油国的减产执行率感到满意。但部分产油国仍然需要努力实施补偿性减产,预计这个过程将在2020年年底前完成。OPEC+必须具有前瞻性,“赶在众多事件发生之前采取行动”。市场上应当没有人会质疑OPEC+(在石油减产方面)的承诺。

3、OPEC小组草案公告警告原油市场面临危险:预计原油市场面临下行风险。

4、据媒体报道:OPEC+联合减产监督委员会(JMMC)会议并未讨论关于缩减石油减产力度的计划,计划11月16-17日举行下一次JMMC会议。

5、联合石油数据库JODI:沙特8月原油出口环比增长23.4万桶/日至596.8万桶/日。沙特8月原油直接燃烧量上涨5.7万桶/日至70.2万桶/日。沙特8月原油产量环比增长50.5万桶/日至898.4万桶/日。

6、阿曼政府2020年预算案预计油价将达到82美元/桶的盈亏平衡。

7、国家统计局:中国1-9月份原油产量14625万吨,同比增长1.7%。

西区市场方面:

1、初步计划显示,安哥拉12月将出口38船原油,11月为37船。

新冠疫情:

全球累计新冠确诊逾4058万例;欧洲多国加强防疫;全美27州新增确诊上升;特朗普称Fauci是“灾难”。

10月19日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例19例,均为境外输入病例(上海5例,广东5例,四川3例,天津2例,北京1例,江苏1例,福建1例,重庆1例);无新增死亡病例;新增疑似病例3例,均为境外输入病例(均在上海)。

行情综述:

隔夜,原油价格维持高位窄幅震荡格局,布油早盘来到42.90美元/桶附近。昨日,OPEC+ JMMC会议未透露具体的行动计划,会议的关键词为“不确定性”,目前OPEC+仍采取边走边看的锚定需求的生产方案,一旦需求出现显著恶化,OPEC极有可能放缓增产节奏为油价托底,预计年内12月最后一次会议前,关于OPEC减产的炒作仍将持续,而11月的JMMC会议内容是观察可能的行动方案的窗口。国内市场方面,昨日阿曼12合约价格来到42.22美元附近,早盘约41.95美元/桶附近,对应SC2102合约理论仓单成本在307.1元/桶附近。

策略:内盘中期多LU-FU、LU-SC、FU-SC;短期:多BU-SC;外盘中期:多gasoil-brent差价。

远期曲线结构: 

DME Oman(10月19日):首行12合约价格来到42.22美元/桶(16:30 marker price)。月差方面,M1-M2来到-0.17美元/桶,M1-M3月差来到-0.35美元/桶。

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ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3)

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数据来源:wind

全球主要原油期货及价格指数走势

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI)

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图:图进口油轮运价指数(中东和西非航线)

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 图:波罗的海干散货指数(BDI):综合指数回落

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中东-中国航线情况(10月19日):

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数据来源:wind 航交所  ICE

主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡-迪拜原油):轻质组分回落,渣油偏强

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新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势

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新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:LU现货维持稳健,但由于柴油组分维持相对弱势,拖累LU整体表现。FU因阶段性供应收紧表现坚挺,但中期来看LU-FU仍存走阔空间

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技术图形分析回顾与修正图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据

1、上期早评回顾:

图:brent首行4小时图

调整幅度不确定性较高,短期建议观望为主

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2、走势预期修正

图:brent首行4小时图

暂维持不变,调整阶段走势多数较为复杂,建议观望为主

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