弘业原油市场早评20201015-IEA月报预期偏乐观,API原油库存下降

2020-10-15 08:17:02 admin 1

隔夜市场消息

东区市场方面:

1、伊拉克国家石油营销组织SOMO:将在11月底提供200万桶的巴士拉轻质原油。

2、阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC:石油市场明显趋紧,我们持谨慎乐观态度。

3、中国9月金融数据全面超出预期,中长期贷款助推新增社融维持3.48万亿高位。

4、市场消息:美国国务卿蓬佩奥和沙特的部长讨论了应对伊朗的威胁,以及讨论了也门问题的解决方案。

西区市场方面:

1、IEA月报摘要:

供应方面:

9月全球广义石油供应下降60万桶/日至9110万桶/日,主要降幅来自阿联酋、北海及巴西。四季度供应将上升至9200万桶/日。OPEC+9月减产执行率达到103%。

需求方面:

9月汽油、柴油、残渣油需求已恢复至去年96%-97%的水平,但航煤需求仅恢复50%,石油总需求恢复至2019年的94%,但第二波疫情正放缓需求复苏步伐,维持2020年及2021年石油需求预测不变。

炼油活动方面:

7-9月全球炼厂维持较高开工水平,但炼厂大幅利润走弱,预计今年四季度石油产品库存出现下降,但炼厂利润不会迅速反弹,2021年炼厂开工仅小幅抬升至2015年的水平。

库存方面:

三季度全球隐含库存下降速率为230万桶/日,预计四季度将下降速率为410万桶/日。9月全球原油浮仓数量下降7000万桶至1.391亿桶。

2、俄罗斯能源部长诺瓦克:在病毒肆虐之际OPEC+保持乐观,将坚持协议。尽管出现了第二疫情,但希望能够逐步增加石油产量。

3、美国10月9日当周API原油库存 -542.21万桶,前值 +95.1万桶。库欣地区原油库存 +219.9万桶,前值 +74.9万桶。汽油库存 -151.3万桶,前值 -86.7万桶。馏分油库存 -393.0万桶,前值 -103万桶。

4、美国商品期货交易委员会(CFTC)将于周四确定原油和金属投机的上限,交易限制将较此前奥巴马政府时期的提议温和。

5、美国财长姆努钦:还需在新一轮刺激计划谈判的特定领域“付出更多努力”。我与国会众议院议长佩洛西已经同意,10月15日继续对话。仍然有望在11月初之前围绕刺激计划达成协议。

5、墨西哥国家石油公司CEO:预计到2020年底,本公司的墨西哥炼油厂原油日产量将达到100万桶左右。

新冠疫情:

美国新增新冠病例继续反弹;特朗普力挺“新冠神药”,称年底前疫苗上市,正寻求紧急批准再生元药品;巴黎等多地将实施宵禁;英首相称第二次全国封锁不排除采取更严格措施。(来源:华尔街见闻

国家卫健委:10月13日,31个省区市和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例20例,其中境外输入病例14例(广东6例,上海5例,陕西3例),本土病例6例(均在山东);新增疑似病例2例,均为境外输入。

行情综述:

隔夜,原油价格反弹,布油收于43.45美元/桶附近。IEA昨日公布新一期月报,报告整体偏乐观,具体数据显示9月全球汽柴油及残渣油需求已恢复至2019年同期96-97%的水平,石油总需求受航煤拖累恢复至94%的水平,尽管海外出现第二波疫情,但IEA维持全球需求预期不变。因供应下降,本周API原油及成品油库存均录得下降,晚间关注EIA数据指引。东区市场方面,昨日阿曼12合约价格来到41.97美元附近,早盘约43.06美元/桶附近,对应SC2102合约理论仓单成本在316元/桶附近。

策略:内盘中期多LU-FU、LU-SC、FU-SC;短期:多BU-SC;外盘中期:多gasoil-brent差价。

远期曲线结构: 

DME Oman(10月14日):首行12合约价格来到41.97美元/桶(16:30 marker price)。月差方面,M1-M2来到-0.22美元/桶,M1-M3月差来到-0.43美元/桶。

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ICE Brent(图1)、NYMEX WTI(图2)、INE(图3)

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数据来源:wind

全球主要原油期货及价格指数走势

图:原油、成品油运输指数(BDTI、BCTI)

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图:图进口油轮运价指数(中东和西非航线)

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 图:波罗的海干散货指数(BDI):综合指数反弹

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中东-中国航线情况(10月14日):

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数据来源:wind 航交所  ICE

主要产品1:1裂解价差趋势(新加坡-迪拜原油):汽油走弱,柴油小幅回落相对稳定,高硫渣油因供应收紧表现偏强

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新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势

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新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势:LU现货维持稳健,但由于柴油组分维持相对弱势,拖累LU整体表现。FU因阶段性供应收紧表现坚挺,但中期来看LU-FU仍存走阔空间

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技术图形分析回顾与修正图形展示了一种可能的走势,不作为投资依据

1、上期早评回顾:

图:brent首行4小时图

暂维持上一期预期不变

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2、走势预期修正

图:brent首行4小时图

受多方面因素支撑,回调的深度存在不确定性,短期暂以观望为主

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