弘业原油市场早评20200928-巴轻仓单消化缓慢，INE原油维持阶段性弱势
隔夜市场消息
东区市场方面：
1、据行业咨询机构JLC，中国国有炼厂10月汽油和产油出口料环比下降3％，至约319万吨。
2、追踪邮轮运输的分析公司TankerTrackers.com数据显示，8月份伊朗的原油出口量远高于美国的数据。9月迄今伊朗原油和凝析油日出口量估计接近150万桶，这将是一年半以来最高水平，且是8月观察到的出口量的两倍。在关闭应答器以避免被发现的情况下，伊朗通过船对船的运输方式避开美国的制裁出口了多达60万桶/日的原油，而据报道美国国会报告中预估的为22.7万桶/日。
3、欧佩克秘书长巴尔金都周日表示，预计到2021年一季度经合组织商业石油库存将略高于五年均值水平，但在当年剩余时间里将跌破这一基准水平。石油供过于求导致全球石油库存增加13亿桶是一项切实的风险，这将几乎耗尽全球可用的储存能力。
西区市场方面：
1、俄罗斯10月从诺沃西比尔斯克港口出口的乌拉尔和西伯利亚轻质原油为189万吨，9月为160万吨。
2、俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯正在竭尽全力防止能源市场崩溃。敦促全球能源市场参与者共同努力，应对病毒引发的危机。2020年石油需求预计将同比下降10％。
3、墨西哥全国石油委员会：墨西哥国家石油公司8月原油出口为119万桶/日，环比增13%。墨西哥国家石油公司8月原油产量为158万桶/日。
美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至9月22日当周，投机者将WTI原油净多头持仓增加17574手至326097手合约。洲际交易所ICE：上周布伦特原油期货投机性净多头头寸增加22904手至104196手。
4、贝克休斯：美国钻井公司今年9月为连续第二个月增加石油和天然气钻井平台。其中，石油钻井数由189增至183台。
5、Vitol执行委员会成员ChrisBake：预计石油需求存在不确定性，供应将出现调整；预计第四季度油市缺乏改善动能。油价下一季度上涨的空间微乎其微，因为新冠肺炎疫情正造成全球需求复苏放缓。
挪威石油理事会（NPD）公告：挪威8月石油产量为172.2万桶/日，较NPD此前预估低0.2%。
6、高盛：重申对布伦特原油2021年的建设性预期，预计布油价格将在2021年第三季度达到65美元/桶。预计明年航空燃油需求的复苏将对油市再平衡做出很大贡献。
7、阿塞拜疆和亚美尼亚27日在纳卡(纳戈尔诺-卡拉巴赫)地区爆发新一轮冲突，造成上百军人和平民死伤。
新冠疫情：
美国、印度和巴西分别一日新增新冠病例逾3.1万、8.2万和1.4万。欧洲疫情仍处于上升态势。
9月27日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例21例，均为境外输入病例（上海10例，广东5例，内蒙古3例，福建2例，山西1例）；无新增死亡病例；无新增疑似病例。
行情综述：
隔夜，原油价格维持震荡走势，布油收盘来到42.3美元/桶附近。周五阿曼价格来到42.25美元附近，早盘约42.10美元/桶，对应SC2101合约理论仓单成本在314元/桶附近，国内原油价格依然维持偏弱态势，根据INE仓单报告，目前原油期货总库存有3736.1万桶，巴轻占据近60%的比例，当前巴轻仓单消化依然缓慢使得整体仓单压力不减。后市来看，市场阶段性供应过剩风险仍存，仍需警惕进一步下行风险。短期需关注阿塞拜疆地缘局势。
策略：内盘中期多LU-FU、LU-SC、FU-SC；外盘中期：多gasoil-brent差价，短期brent M1-M6 反套。
远期曲线结构：
DME Oman(9月25日）:首行11合约价格来到42.25美元/桶。月差方面，M1-M2来到-0.25美元/桶，M1-M3月差来到-0.45美元/桶，较上一交易日小幅上升。
ICE Brent（图1）、NYMEX WTI（图2）、INE（图3）
数据来源：wind
全球主要原油期货及价格指数走势
图：原油、成品油运输指数（BDTI、BCTI）
图：图进口油轮运价指数（中东和西非航线）：小幅走弱
图：波罗的海干散货指数（BDI）：综合指数回落
中东-中国航线情况（9月25日）：屯油需求或支撑近期运费
（9月25日）DME Oman 11合约 Marker price：41.19美元/桶
数据来源：wind 航交所 DME ICE
主要产品1:1裂解价差趋势（新加坡-迪拜原油）：主要产品裂解价差反弹
新加坡高硫380燃料油现货、m1/m2 swap及贴水走势
新加坡0.5%低硫380燃料油现货及高低硫价差走势：短期尝试多上期所lu-Fu差价机会
技术图形分析回顾与修正（图形展示了一种可能的走势，不作为投资依据）
1、上期早评回顾：
图：brent首行4小时图
暂维持不变
2、走势预期修正
图：brent首行4小时图
近期存在跌破41.5美元附近支撑的下行风险，上方关注43.7美元阻力，周内空头仍需警惕盘中冲高风险，
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