原油早评200227

2020-02-27 08:26:42 admin 13

1、EIA周报摘要（截至2月21日当周）：

原油产量：美国原油产量为1300万桶/日，环比持平。

炼厂活动：当周炼厂开工率降2%至87.9%，原油净投入降20.2万桶/日，总原料投入降28.8万桶/日。汽油产量增10.3万桶/日（不包含调整值），航煤产量降7.4万桶/日，馏分油降0.6万桶/日（其中<15ppm的超低硫组分增0.9万桶），残渣油产量降1.7万桶/日。

进出口方面：原油进口降33万桶/日，出口增9.3万桶/日，净进口降42.3万桶/日。成品油净出口增33.8万桶/日。

库存方面：当周商业原油库存增45.2万桶，Cushing库存降13.3万桶。石化总库存（含原油）将205.5万桶。汽油库存降269.1万桶，航煤库存降30.9万桶，馏分油库存降211.5万桶。

2、市场消息：哥伦比亚1月原油产量环比增加0.2%至88.3872万桶/日。

3、市场消息：美国取暖油炼油利润降至14.03美元/加仑，为2017年6月以来新低。

4、利比亚国家石油公司：截至2月25日，利比亚原油产量为13.5723万桶/日。

5、印度1月原油进口量同比增加0.9%至1986万吨。

6、美国国务院：将加大对伊朗支持的卡泰卜真主党民兵组织施压，该组织涉嫌杀害美国在伊拉克的承包商。

7、高盛：预测每季度美国原油产量将增长10万桶/日，到2020年第四季度增长30万桶/日；预计油价将在今年改善，因需求水平将在下半年正常化；将2020年布伦特原油价格预期从此前的63美元/桶下调至60美元/桶；将2020年原油需求增速预期从120万桶/日下调至60万桶/日。

8、芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，美联储在4月会议上降息的概率超过53%，在今年6月的议息会议上再次降息的概率为76.2%，9月中旬降息的概率则接近90%。

9、意大利油服公司萨伊博姆：新冠肺炎的流行及政治不稳定性正在影响石油和天然气需求及价格。

行情综述：

隔夜，原油价格延续跌势，Brent收盘跌2.6%至52.86美元，WTI跌2.89%至48.65美元。短期内，油价仍受到疫情扩散影响拖累，从当前的平衡表看，若OPEC+维持当前产量，上半年累库在所难免，原油价格的继续下跌或迫使产油国深化减产，我们认为opec此次深化减产的额度至少需要达到100万桶以上才能对原油市场有所支撑，但这个额度恐怕难以实现。如果OPEC减产低于预期，那么油价可能会继续下行，测试美页岩油维持现金流所需的成本线，这也是我们年度报告中所给出的安全边际，跌破这个成本线后将是试多的良机。

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